UniCredit: Αναπτυξιακή έκρηξη στην Ελλάδα φέτος - Σε πτωτική τροχιά το ελληνικό χρέος
Βλέπει ανάπτυξη 8% φέτος,
Την υψηλότερη ανάπτυξη στην Ευρώπη, αλλά και υψηλότερη και από τις ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία, θα σημειώσει φέτος η «πρωταθλήτρια» Ελλάδα, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της UniCredit, ενώ το ελληνικό χρέος τίθεται ήδη από φέτος σε πτωτική τροχιά.
Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει στη νέα έκθεση των προοπτικών για το 2022, η ανάπτυξη στην Ελλάδα φέτος θα διαμορφωθεί στο 8%, ενώ το 2022 θα κινηθεί στο 3% και το 2023 θα επιταχυνθεί στο 4,5%.
Ο δείκτης του ελληνικού χρέους προς ΑΕΠ θα υποχωρήσει κάτω από το 200% φέτος και στο 199,8%, ενώ στη συνέχεια θα συνεχίσει την σταθερή πτωτική τροχιά και θα διαμορφωθεί στο 198,5% το 2022 και στο 193,6% το 2023.
Σε ότι αφορά τα δημοσιονομικά, αναμένεται σημαντική συρρίκνωση του ελλείματος του προϋπολογισμού, το οποίο από 9,7% φέτος θα κινηθεί στο 4,4% το 2022 και στο 2,2% το 2023, ενώ ο πληθωρισμός θα κορυφωθεί το επόμενο έτος στο 1,2%, από 0,9% προτού υποχωρήσει στο 0,8% το 2023.
Παράλληλα το έλλειμα στον λογαριασμό τρεχουσών συναλλαγών θα μειωθεί στο 4% το 2022 από 6,2% φέτος, και στο 0,2% μόλις το 2023.
Η αύξηση στο παγκόσμιο ΑΕΠ
Συγκριτικά, η UniCredit εκτιμά πως το παγκόσμιο ΑΕΠ θα αυξηθεί φέτος κατά 5,8%, ενώ υποβαθμίζει την εκτίμησή για το 2022 στο 4,2% από 4,6% πριν, και το 2023 τοποθετείται στο 3,7% καθώς τα δημοσιονομικά και νομισματικά μέτρα στήριξης θα έχουν αποσυρθεί πλήρως.
Για την ευρωζώνη εκτιμά πως η ανάπτυξη το 2022 θα είναι πολύ πιο αδύναμη από φέτος όπου θα κινηθεί στο 5,2%, και θα διαμορφωθεί στο 3,9, ενώ το 2023 θα επιβραδυνθεί περαιτέρω στο 2,9%. Στις ΗΠΑ η ανάπτυξη φέτος θα είναι της τάξης του 5,5%, ενώ το 2022 θα κινηθεί στο 3,5% και το 2023 στο 2,7%.
Όπως αναφέρει η ιταλική τράπεζα, η παραλλαγή Όμικρον προσθέτει στις προκλήσεις της οικονομίας των χωρών της ευρωζώνης βραχυπρόθεσμα και πιθανότατα θα έχει σημαντικό αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα στο τέλος του έτους. Ωστόσο, εάν αποδειχθεί, όπως αναμένει, ότι η αποτελεσματικότητα των εμβολίων δεν θα εξασθενίσει ουσιαστικά με την παραλλαγή, ο αντίκτυπος του νέου κύματος της πανδημίας στην αναπτυξιακή τροχιά για ολόκληρο το 2022 θα περιοριστεί.
Έτσι εκτιμά πως η δραστηριότητα θα επιταχυνθεί και πάλι, με έντονους ρυθμούς, από το τέλος του α’ τριμήνου και στη συνέχεια θα αρχίσει να επωφελείται από τη σταδιακή χαλάρωση των σημείων συμφόρησης και την επιβράδυνση του πληθωρισμού, η οποία θα διαρκέσει μέχρι το 2023.
Για τον πληθωρισμό
Σε ότι αφορά τον πληθωρισμό προβλέπει μια καθοδική τροχιά το επόμενο έτος, αλλά θα παραμείνει σημαντικά πάνω από τον στόχο της ΕΚΤ του 2%, για αρκετούς ακόμη μήνες, καθώς πιθανότατα θα εξακολουθεί να κινείται κοντά στο 4% την επόμενη άνοιξη και θα παραμείνει στο 3-4% μέχρι το τέλος του καλοκαιριού. Θα υποχωρήσει κάτω από το 2% μόνο τους τελευταίους μήνες του 2022, ενώ το 2023 θα υποχωρήσει περαιτέρω στο 1,4% σε μέσο όρο.
Κατά την UniCredit η στήριξη της ΕΚΤ για τα ελληνικά ομόλογα θα συνεχιστεί και μετά τον Μάρτιο όπου είναι η ημερομηνία λήξης του PEPP, καθώς η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει κάποια ευελιξία προκειμένου να αποτρέψει την επιδείνωση των συνθηκών χρηματοδότησης. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί μέσω του «σιωπηλού» PEPP, με το πρόγραμμα αυτό να συνεχίζεται πιθανώς μετά τη λήξη των καθαρών αγορών τον Μάρτιο. Μια τέτοια ευελιξία θα λειτουργούσε μέσω δύο «καναλιών», δηλαδή τις επανεπενδύσεις, αλλά και επανενεργοποίηση του υπόλοιπου PEPP που έχει απομείνει, εάν χρειαστεί.
Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει στη νέα έκθεση των προοπτικών για το 2022, η ανάπτυξη στην Ελλάδα φέτος θα διαμορφωθεί στο 8%, ενώ το 2022 θα κινηθεί στο 3% και το 2023 θα επιταχυνθεί στο 4,5%.
Ο δείκτης του ελληνικού χρέους προς ΑΕΠ θα υποχωρήσει κάτω από το 200% φέτος και στο 199,8%, ενώ στη συνέχεια θα συνεχίσει την σταθερή πτωτική τροχιά και θα διαμορφωθεί στο 198,5% το 2022 και στο 193,6% το 2023.
Σε ότι αφορά τα δημοσιονομικά, αναμένεται σημαντική συρρίκνωση του ελλείματος του προϋπολογισμού, το οποίο από 9,7% φέτος θα κινηθεί στο 4,4% το 2022 και στο 2,2% το 2023, ενώ ο πληθωρισμός θα κορυφωθεί το επόμενο έτος στο 1,2%, από 0,9% προτού υποχωρήσει στο 0,8% το 2023.
Παράλληλα το έλλειμα στον λογαριασμό τρεχουσών συναλλαγών θα μειωθεί στο 4% το 2022 από 6,2% φέτος, και στο 0,2% μόλις το 2023.
Η αύξηση στο παγκόσμιο ΑΕΠ
Συγκριτικά, η UniCredit εκτιμά πως το παγκόσμιο ΑΕΠ θα αυξηθεί φέτος κατά 5,8%, ενώ υποβαθμίζει την εκτίμησή για το 2022 στο 4,2% από 4,6% πριν, και το 2023 τοποθετείται στο 3,7% καθώς τα δημοσιονομικά και νομισματικά μέτρα στήριξης θα έχουν αποσυρθεί πλήρως.Για την ευρωζώνη εκτιμά πως η ανάπτυξη το 2022 θα είναι πολύ πιο αδύναμη από φέτος όπου θα κινηθεί στο 5,2%, και θα διαμορφωθεί στο 3,9, ενώ το 2023 θα επιβραδυνθεί περαιτέρω στο 2,9%. Στις ΗΠΑ η ανάπτυξη φέτος θα είναι της τάξης του 5,5%, ενώ το 2022 θα κινηθεί στο 3,5% και το 2023 στο 2,7%.
Όπως αναφέρει η ιταλική τράπεζα, η παραλλαγή Όμικρον προσθέτει στις προκλήσεις της οικονομίας των χωρών της ευρωζώνης βραχυπρόθεσμα και πιθανότατα θα έχει σημαντικό αρνητικό αντίκτυπο στην οικονομική δραστηριότητα στο τέλος του έτους. Ωστόσο, εάν αποδειχθεί, όπως αναμένει, ότι η αποτελεσματικότητα των εμβολίων δεν θα εξασθενίσει ουσιαστικά με την παραλλαγή, ο αντίκτυπος του νέου κύματος της πανδημίας στην αναπτυξιακή τροχιά για ολόκληρο το 2022 θα περιοριστεί.
Έτσι εκτιμά πως η δραστηριότητα θα επιταχυνθεί και πάλι, με έντονους ρυθμούς, από το τέλος του α’ τριμήνου και στη συνέχεια θα αρχίσει να επωφελείται από τη σταδιακή χαλάρωση των σημείων συμφόρησης και την επιβράδυνση του πληθωρισμού, η οποία θα διαρκέσει μέχρι το 2023.
Για τον πληθωρισμό
Σε ότι αφορά τον πληθωρισμό προβλέπει μια καθοδική τροχιά το επόμενο έτος, αλλά θα παραμείνει σημαντικά πάνω από τον στόχο της ΕΚΤ του 2%, για αρκετούς ακόμη μήνες, καθώς πιθανότατα θα εξακολουθεί να κινείται κοντά στο 4% την επόμενη άνοιξη και θα παραμείνει στο 3-4% μέχρι το τέλος του καλοκαιριού. Θα υποχωρήσει κάτω από το 2% μόνο τους τελευταίους μήνες του 2022, ενώ το 2023 θα υποχωρήσει περαιτέρω στο 1,4% σε μέσο όρο.Κατά την UniCredit η στήριξη της ΕΚΤ για τα ελληνικά ομόλογα θα συνεχιστεί και μετά τον Μάρτιο όπου είναι η ημερομηνία λήξης του PEPP, καθώς η κεντρική τράπεζα θα διατηρήσει κάποια ευελιξία προκειμένου να αποτρέψει την επιδείνωση των συνθηκών χρηματοδότησης. Αυτό μπορεί να επιτευχθεί μέσω του «σιωπηλού» PEPP, με το πρόγραμμα αυτό να συνεχίζεται πιθανώς μετά τη λήξη των καθαρών αγορών τον Μάρτιο. Μια τέτοια ευελιξία θα λειτουργούσε μέσω δύο «καναλιών», δηλαδή τις επανεπενδύσεις, αλλά και επανενεργοποίηση του υπόλοιπου PEPP που έχει απομείνει, εάν χρειαστεί.
