Την αναβάθμιση όλων των μακροπρόθεσμων αξιολογήσεων και εκτιμήσεων της Attica Bank και της Παγκρήτιας Τράπεζας ανακοίνωσε σήμερα, Παρασκευή 15/11, η Moody’s.

Υπενθυμίζεται ότι όλες οι αξιολογήσεις και εκτιμήσεις των δύο τραπεζών έχουν ευθυγραμμιστεί, μετά τη νομική τους συγχώνευση στις 4 Σεπτεμβρίου 2024.

Προηγουμένως οι αξιολογήσεις αυτές ήταν σε ανασκόπηση για αναβάθμιση από τον Ιούλιο.


Οι αξιολογήσεις και οι εκτιμήσει που αναβάθμισε η Moody’s

Συγκεκριμένα, ο οίκος αναβάθμισε τις ακόλουθες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις για την Attica Bank: η Βασική Αξιολόγηση Πίστης (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa2, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B3 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CRR) σε Ba2 από B2 και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B2(cr).

Αντίστοιχα, αναβάθμισε τις ακόλουθες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας: η Βασική Αξιολόγηση Πίστης (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa1, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B2 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CRR) σε Ba2 από B1, και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B1(cr).

Οι βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις CRR και καταθέσεων και των δύο τραπεζών επιβεβαιώθηκαν σε NP, ενώ οι βραχυπρόθεσμες Αξιολογήσεις CR επιβεβαιώθηκαν σε NP(cr). Η συγκεκριμένη αξιολογική κίνηση ολοκληρώνει την ανασκόπηση για αναβάθμιση που ξεκίνησε στις 17 Ιουλίου 2024 για τις δύο τράπεζες, μετά την ανακοίνωση της προγραμματισμένης συγχώνευσής τους και της αύξησης κεφαλαίου. Όλες οι αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας θα αποσυρθούν στη συνέχεια, καθώς έχει απορροφηθεί πλήρως από την Attica Bank και έχει πάψει να υφίσταται ως νομικό πρόσωπο.

Moody’s: Πώς αιτιολογεί τις αναβαθμίσεις για Attica Bank και Παγκρήτια

Η αναβάθμιση της Βασικής Αξιολόγησης Πίστης (BCA) της Attica Bank κατά τρεις θέσεις σε b2 οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της νομικής συγχώνευσης με την Παγκρήτια Τράπεζα και την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου της τράπεζας κατά περίπου 672 εκατομμύρια ευρώ στις 6 Νοεμβρίου 2024. Αυτό το κεφάλαιο, σε συνδυασμό με το επιπλέον ποσό περίπου 63 εκατομμυρίων ευρώ, που αναμένεται να συγκεντρωθεί μέσω της άσκησης warrants από επενδυτές, θα βοηθήσει στην αποκατάσταση της ικανότητας αποπληρωμής της τράπεζας και θα παρέχει πλειοψηφικό ποσοστό στον στρατηγικό μέτοχο της τράπεζας (Thrivest Holdings Ltd).

Για το μέλλον η Moody’s αναμένει η τράπεζα να πληροί άνετα τις κεφαλαιακές της απαιτήσεις, οι οποίες ανέρχονται σε 8,70% για τον δείκτη κοινής κεφαλαιακής επάρκειας (CET1) και 13,52% για τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CAD). Αναμένει επίσης ότι η τράπεζα θα λειτουργεί με δείκτη CET1, που θα κυμαίνεται γύρω από το 13%-15% από 10,4% τον Ιούνιο του 2024, υποστηριζόμενη από την αναμενόμενη οργανική δημιουργία κεφαλαίων και χωρίς την ανάγκη για καθυστερημένες φορολογικές πιστώσεις (DTCs).

Η αναβάθμιση της BCA της τράπεζας λαμβάνει επίσης υπόψη τον επικείμενο «καθαρισμό» του ισολογισμού της μέσω της τιτλοποίησης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE), που θα πραγματοποιηθεί μέσω του κρατικά υποστηριζόμενου σχεδίου προστασίας ενεργητικού (Ηρακλής III) μέχρι το τέλος του έτους. Αυτό θα οδηγήσει σε τίτλους ανώτατης εξασφάλισης που εγγυάται η κυβέρνηση και οι οποίοι θα παραμείνουν στον ισολογισμό της Attica Bank. Συνεπώς, o oίκος προσδοκεί η τράπεζα να τιτλοποιήσει NPEs με περίπου ακαθάριστη λογιστική αξία 3,7 δισεκατομμυρίων ευρώ, με αποτέλεσμα δείκτη NPE κάτω από το 3%, από το υψηλό 57,7% που καταγράφηκε τον Ιούνιο του 2024 ως ανεξάρτητη οντότητα.

Επιπλέον, η αναβάθμιση της BCA αντανακλά την προσδοκία μας ότι η βασική κερδοφορία της Attica Bank θα βελτιωθεί, κυρίως λόγω της δυναμικής αύξησης των δανείων (16% καθαρή αύξηση δανείων κατά τους πρώτους έξι μήνες του 2024), καθώς και της δυνατότητας εξαγωγής αποδοτικότητας από τη συγχώνευση μέσω της κλεισίματος ορισμένων καταστημάτων και της αναδιάρθρωσης του αριθμού των υπαλλήλων και της βάσης κόστους. Επίσης, η Attica Bank είναι πιθανό να βελτιώσει τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητά της μέσω υψηλότερου ποσοστού καταθέσεων πελατών και δημόσιου τομέα, καθώς αποκαθιστά την ικανότητά της για αποπληρωμή και συνεχίζει να προσφέρει ελαφρώς πιο ελκυστικά επιτόκια καταθέσεων σε σχέση με τις τέσσερις συστημικές τράπεζες του συστήματος.

Η τοποθέτηση της BCA στο b2 λαμβάνει επίσης υπόψη τους κινδύνους εκτέλεσης που σχετίζονται με τη διαδικασία της τεχνικής συγχώνευσης των δύο τραπεζών και τις προκλήσεις ολοκλήρωσης που θα αντιμετωπίσει η ανώτατη διοίκηση. Επιπλέον, πιθανοί κίνδυνοι υποβάθμισης σχετίζονται με τα σχετικά φιλόδοξα επιχειρηματικά σχέδια και σχέδια ανάπτυξης της συγχωνευμένης τράπεζας, καθώς και με την εξέλιξη της όρεξης κινδύνου της στο μέλλον.


Προοπτικές

Η θετική προοπτική των μακροπρόθεσμων καταθέσεων της Attica Bank αντανακλά την πιθανότητα η τράπεζα να συνεχίσει να βελτιώνει τα θεμελιώδη χρηματοοικονομικά της μεγέθη και να ολοκληρώσει με επιτυχία την τιτλοποίηση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE), καθώς και την τεχνική συγχώνευση και ενσωμάτωση της Παγκρήτιας τους επόμενους 12-18 μήνες.