Διπλό βήµα στις αγορές για 3,4 δισ. ευρώ: Επανεκδόσεις οµολόγων και νέο δεκαετές µε το "καληµέρα" του 2025
Η κυβερνητική στρατηγική για το 2025
H πρώτη κίνηση για το 2025 θα είναι µε 10ετές οµόλογο που θα έχει ως στόχο την άντληση ενός ποσού κοντά στα 2,5-3 δισ. ευρώ
Ποδαρικό µε διπλή κίνηση στο µέτωπο του δανεισµού κάνει το οικονοµικό επιτελείο, που ετοιµάζεται να δώσει το «παρών» στις διεθνείς αγορές, για να ενισχύσει τα ταµειακά διαθέσιµα που -µετά τις πρόωρες αποπληρωµές χρέους- έχουν υποχωρήσει στα 32-33 δισ. ευρώ.
Υπό τον φόβο των αναταράξεων από την πολιτική Τραµπ, ο Οργανισµός ∆ιαχείρισης ∆ηµοσίου Χρέους (Ο∆∆ΗΧ) βρίσκεται σε κατάσταση αυξηµένης ετοιµότητας και -σύµφωνα µε πληροφορίες- δεν θα αργήσει να πατήσει το κουµπί, προκειµένου να προχωρήσει ο σχεδιασµός για µία νέα επανέκδοση που θα κρατήσει ζωηρό το επενδυτικό ενδιαφέρον και θα ζεστάνει συγχρόνως τη δευτερογενή αγορά οµολόγων αλλά και τα κρατικά ταµεία.
Αν και η διάρκεια του τίτλου που θα επανεκδοθεί παραµένει ανοιχτή, πιθανότερο σενάριο είναι να ακολουθηθεί το περσινό µοντέλο, µε τον Ο∆∆ΗΧ να «ξεκλειδώνει» για τους επενδυτές το 5ετές οµόλογο που είχε δηµοπρατήσει τον Απρίλιο του 2023, µέσω του οποίου το ελληνικό ∆ηµόσιο είχε δανειστεί 2,5 δισ. ευρώ µε επιτόκιο 3,875%.
Η επανέκδοση αναµένεται να αφορά ποσό έως 400 εκατ. ευρώ (πέρυσι αντλήθηκαν 250 εκατ. ευρώ), µε ηµεροµηνία διακανονισµού την Τετάρτη 15 Ιανουαρίου.
Σειρά θα πάρει η έκδοση ενός νέου οµολόγου, που θα αποτελέσει το πρώτο σήµα για τις 10 αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της ελληνικής οικονοµίας µέσα στο 2025 από τους πέντε ξένους οίκους τους οποίους λαµβάνει υπόψη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η αρχή θα γίνει µε την DBRS στις 7 Μαρτίου, αλλά η προσοχή επικεντρώνεται στο κρίσιµο ραντεβού µε τη Moody’s στις 14 Μαρτίου, η οποία ενδέχεται να δώσει στην Ελλάδα την πολυπόθητη επενδυτική βαθµίδα. Σε περίπτωση αναβάθµισης, αναµένεται περαιτέρω αύξηση της ζήτησης για ελληνικά οµόλογα.
Όπως όλα δείχνουν, η πρώτη κίνηση για το 2025 θα είναι µε 10ετές οµόλογο που θα έχει ως στόχο την άντληση ενός ποσού κοντά στα 2,5-3 δισ. ευρώ. Με βάση το ιστορικό από τις προηγούµενες εκδόσεις και την αυξηµένη όρεξη των επενδυτών για ελληνικά οµόλογα και µε αποδόσεις κοντά στο 3,3%, η κάλυψη αυτού του ποσού θα είναι µία εύκολη υπόθεση για το ελληνικό ∆ηµόσιο. Ωστόσο, εκεί που θα δοθεί έµφαση είναι στη σύνθεση των επενδυτών προκειµένου να είναι εξαιρετικά «ποιοτική». Αρµόδιες πηγές υποστηρίζουν ότι είναι θέµα λίγων ηµερών η εντολή προς τις τράπεζες προκειµένου να βολιδοσκοπήσουν τις προθέσεις των επενδυτών.
Με τις δύο αυτές πρωτοβουλίες στο υπουργείο Εθνικής Οικονοµίας θα έχουν καλύψει µε το «καληµέρα» πάνω από το 35% των φετινών δανειακών αναγκών, οι οποίες εκτιµώνται σε περίπου 8 δισ. ευρώ.
Η στρατηγική χρηµατοδότησης για το 2025 περιλαµβάνει ακόµη νέες πρόωρες αποπληρωµές δόσεων δανείων ύψους 5,29 δισ. ευρώ από το πρώτο µνηµόνιο που κανονικά λήγουν την περίοδο 2033-2042. Σύµφωνα µε τον Ο∆∆ΗΧ οι καθαρές χρηµατοδοτικές ανάγκες φέτος ανέρχονται σε 5,45 δισ. ευρώ και οι πληρωµές τόκων σε 4,75 δισ. ευρώ.
Δημοσιεύθηκε στην Απογευματινή
Υπό τον φόβο των αναταράξεων από την πολιτική Τραµπ, ο Οργανισµός ∆ιαχείρισης ∆ηµοσίου Χρέους (Ο∆∆ΗΧ) βρίσκεται σε κατάσταση αυξηµένης ετοιµότητας και -σύµφωνα µε πληροφορίες- δεν θα αργήσει να πατήσει το κουµπί, προκειµένου να προχωρήσει ο σχεδιασµός για µία νέα επανέκδοση που θα κρατήσει ζωηρό το επενδυτικό ενδιαφέρον και θα ζεστάνει συγχρόνως τη δευτερογενή αγορά οµολόγων αλλά και τα κρατικά ταµεία.
Αγορές: Τα σενάρια του ΟΔΔΗΧ για επανεκδόσεις οµολόγων και νέο δεκαετές
Αν και η διάρκεια του τίτλου που θα επανεκδοθεί παραµένει ανοιχτή, πιθανότερο σενάριο είναι να ακολουθηθεί το περσινό µοντέλο, µε τον Ο∆∆ΗΧ να «ξεκλειδώνει» για τους επενδυτές το 5ετές οµόλογο που είχε δηµοπρατήσει τον Απρίλιο του 2023, µέσω του οποίου το ελληνικό ∆ηµόσιο είχε δανειστεί 2,5 δισ. ευρώ µε επιτόκιο 3,875%. Η επανέκδοση αναµένεται να αφορά ποσό έως 400 εκατ. ευρώ (πέρυσι αντλήθηκαν 250 εκατ. ευρώ), µε ηµεροµηνία διακανονισµού την Τετάρτη 15 Ιανουαρίου.
Σειρά θα πάρει η έκδοση ενός νέου οµολόγου, που θα αποτελέσει το πρώτο σήµα για τις 10 αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της ελληνικής οικονοµίας µέσα στο 2025 από τους πέντε ξένους οίκους τους οποίους λαµβάνει υπόψη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Η αρχή θα γίνει µε την DBRS στις 7 Μαρτίου, αλλά η προσοχή επικεντρώνεται στο κρίσιµο ραντεβού µε τη Moody’s στις 14 Μαρτίου, η οποία ενδέχεται να δώσει στην Ελλάδα την πολυπόθητη επενδυτική βαθµίδα. Σε περίπτωση αναβάθµισης, αναµένεται περαιτέρω αύξηση της ζήτησης για ελληνικά οµόλογα.
Όπως όλα δείχνουν, η πρώτη κίνηση για το 2025 θα είναι µε 10ετές οµόλογο που θα έχει ως στόχο την άντληση ενός ποσού κοντά στα 2,5-3 δισ. ευρώ. Με βάση το ιστορικό από τις προηγούµενες εκδόσεις και την αυξηµένη όρεξη των επενδυτών για ελληνικά οµόλογα και µε αποδόσεις κοντά στο 3,3%, η κάλυψη αυτού του ποσού θα είναι µία εύκολη υπόθεση για το ελληνικό ∆ηµόσιο. Ωστόσο, εκεί που θα δοθεί έµφαση είναι στη σύνθεση των επενδυτών προκειµένου να είναι εξαιρετικά «ποιοτική». Αρµόδιες πηγές υποστηρίζουν ότι είναι θέµα λίγων ηµερών η εντολή προς τις τράπεζες προκειµένου να βολιδοσκοπήσουν τις προθέσεις των επενδυτών.
Η κυβερνητική στρατηγική για το 2025
Με τις δύο αυτές πρωτοβουλίες στο υπουργείο Εθνικής Οικονοµίας θα έχουν καλύψει µε το «καληµέρα» πάνω από το 35% των φετινών δανειακών αναγκών, οι οποίες εκτιµώνται σε περίπου 8 δισ. ευρώ. Η στρατηγική χρηµατοδότησης για το 2025 περιλαµβάνει ακόµη νέες πρόωρες αποπληρωµές δόσεων δανείων ύψους 5,29 δισ. ευρώ από το πρώτο µνηµόνιο που κανονικά λήγουν την περίοδο 2033-2042. Σύµφωνα µε τον Ο∆∆ΗΧ οι καθαρές χρηµατοδοτικές ανάγκες φέτος ανέρχονται σε 5,45 δισ. ευρώ και οι πληρωµές τόκων σε 4,75 δισ. ευρώ.
Δημοσιεύθηκε στην Απογευματινή
