Δωδώνη: Στις αμοιβαίες υποχωρήσεις κρίνεται η εξαγορά της γαλακτοβιομηχανίας
Με αμοιβαίες υποχωρήσεις θα κλείσει εντός των επόμενων ημερών η συμφωνία για την εξαγορά της γαλακτοβιομηχανίας Δωδώνη από τον όμιλο Ελληνικά Γαλακτοκομεία. Πληροφορίες αναφέρουν ότι το κύριο ζήτημα που αυτή τη στιγμή θέτει καθυστερήσεις στη συμφωνία, είναι ορισμένα από τα ευρήματα των ορκωτών κατά τη διαδικασία της δέουσας επιμέλειας (due diligence) που πραγματοποιήθηκε από πλευράς του υποψήφιου αγοραστή, όπως αναφέρουν στο Powergame.gr πηγές με γνώση του θέματος.
Πάντως και οι δύο πλευρές, τόσο ο όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία ως υποψήφιος αγοραστής όσο και η CVC Capital Partners ως πωλητής φαίνονται αποφασισμένη για την ολοκλήρωση της συμφωνίας. Ωστόσο η διευθέτηση εκκρεμοτήτων που παρουσιάστηκαν από τον έλεγχο των χρηματοοικονομικών της Δωδώνη, είναι αυτή που καθυστερεί την ολοκλήρωσή της.
Το αρχικά ζητούμενο τίμημα από πλευράς CVC είναι κοντά στα 200 εκατομμύρια ευρώ, ωστόσο με βάση τα δεδομένα που προέκυψαν και από τη διαδικασία του χρηματοοικονομικού ελέγχου, η πλευρά του fund καλείται να ρίξει νερό στο κρασί της, μειώνοντας τις οικονομικές του απαιτήσεις, προκειμένου να πέσουν οι υπογραφές.
Κατά τη διάρκεια του 2024 όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία παρουσίασε κύκλο εργασιών 650 εκατομμυρίων ευρώ από 600,1 εκατομμύρια ευρώ το 2023. Αντίστοιχα ο κύκλος εργασιών της Δωδώνη ανήλθε το 2024 στα 180 εκατ. ευρώ από 170,2 εκατ. το 2023 και 151,82 εκατ. ευρώ το 2022, με σημαντική συνεισφορά των εξαγωγικών πωλήσεων, τόσο σε φέτα όσο και σε γιαούρτι, που εισέφεραν πάνω από το 50% των συνολικών εσόδων. Το 2023 ο όμιλος Δωδώνη είχε καθαρές ζημίες 8,3 εκατομμύρια ευρώ από 4,5 εκατομμύρια ευρώ το 2022. Το 2024 αναμένεται ότι τα αποτελέσματα ήταν βελτιωμένα λόγω μείωσης του λειτουργικού κόστους, ωστόσο παρέμειναν ζημιογόνα. Σε ό,τι αφορά το σύνολο του καθαρού δανεισμού το 2023 ήταν 75,74 εκατομμύρια ευρώ. Ωστόσο την άνοιξη του 2024 η Δωδώνη είχε προβεί στην έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 75 εκατ. ευρώ προς αναχρηματοδότηση του δανεισμού της
Οι δύο φορές κατά τις οποίες προηγήθηκε ενδιαφέρον από τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία
Θυμίζουμε ότι δεν είναι η μοναδική φορά κατά την οποία ο όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία επέδειξε ενδιαφέρον για τη γαλακτοβιομηχανία Δωδώνη. Το ενδιαφέρον είχε ήδη εκδηλωθεί από το 2012, όταν η ρωσικών συμφερόντων SI Foods, την απέκτησε από την Αγροτική Τράπεζα που είχε τεθεί υπό καθεστώς ειδικής διαχείρισης.
Το ενδιαφέρον του ομίλου Ελληνικά Γαλακτοκομεία, ο οποίος είναι ο μεγαλύτερος όμιλος ελληνικών συμφερόντων στην Ελλάδα παρέμεινε ενεργό και στη συνέχεια, ωστόσο οι Ρώσοι πούλησαν το 2021 το 78% της εταιρείας στο αμερικανικό fund CVC ιδιοκτήτη του ομίλου Vivartia και το 2023 το fund απέκτησε το 100%, εντάσσοντας την επιχείρηση στην εταιρεία συμμετοχών Dairy Holdings, στην οποία υπάγεται επίσης και η Δέλτα.
Με την ολοκλήρωση της εξαγοράς τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία θα ενισχύσουν δραστικά την παρουσία τους στη φέτα, ενώ ταυτόχρονα θα έχουν την δυνατότητα να αξιοποιήσουν και τις βιομηχανικές εγκαταστάσεις που διατηρεί η Δωδώνη στην Κύπρο για την παραγωγή χαλουμιού. Θυμίζουμε ότι τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία (ο όμιλος διαχειρίζεται τα σήματα Όλυμπος, Τυράς, Ροδόπη, Κλιάφα, Δουμπιά, Αγνό, Κάμπος Χίου), εγκαινίασε το καινούργιο εργοστάσιο που κατασκευάστηκε στην βιομηχανική περιοχή του Τσερίου Λευκωσίας για την παραγωγή χαλουμιού. Αποτελείται από κτίρια συνολικής επιφάνειας 12.000 τετραγωνικών μέτρων και πρόκειται για μία επένδυση που αγγίζει τα 70 εκατομμύρια ευρώ. Η συγκεκριμένη παραγωγική εγκατάσταση παράγει ΠΟΠ χαλούμι με δυναμικότητα έως και 18.000 τόνους ετησίως. Σημειώνεται ότι η συνολική παραγωγή χαλουμιού το 2023 ανήλθε στους 43.000 τόνους. Μέσα από την επένδυση που πραγματοποίησε ο όμιλος έχει την δυνατότητα να καλύψει το 40% της ετήσιας συνολικής ποσότητας χαλουμιού που παράγει η Κύπρος.
Το μεγάλο «χαρτί» της φέτας και οι εξαγωγές
Η φέτα αποτελεί ένα προϊόν που απολαμβάνει διεθνούς αναγνώρισης λόγω της μοναδικότητας και των ποιοτικών – γευστικών χαρακτηριστικών που τη διακρίνουν. Γεγονός που αποτυπώνεται στις εξαγωγές του προϊόντος ανά τον κόσμο. Το 2024 οι εξαγωγές φέτας κατέγραψαν νέο ρεκόρ καθώς οι πωλήσεις σε αξία εκτός Ελλάδας ανήλθαν στα 785,08 εκατομμύρια ευρώ, καταγράφοντας αύξηση κατά 6,8% σε σχέση με τα 735,23 εκατομμύρια ευρώ που ήταν το αντίστοιχο ποσό του 2023. Ανοδική ήταν η πορεία των εξαγωγών και σε όγκο πωλήσεων καθώς από τους 87.000 τόνους που διατέθηκαν το 2023, οι ποσότητες το 2024 αυξήθηκαν κατά 11,5%, φτάνοντας τους 97.000 τόνους. Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται η Ευρωπαϊκή Επιτροπή η φέτα είναι η ναυαρχίδα των ελληνικών προϊόντων με γεωγραφική ένδειξη και αντιπροσωπεύει περίπου το 10% των ελληνικών εξαγωγών τροφίμων, απόδειξη της διεθνούς φήμης που απολαμβάνει.
Να σημειωθεί ότι το εργοστάσιο της Δωδώνη στα Ιωάννινα μπορεί να παράγει σκληρά τυριά, φέτα και γιαούρτι. Η εταιρεία διατηρεί και εργοστάσιο στη Θήβα, όπου παράγει τη φέτα Παρνασσός, Πλαταιών και παραδοσιακά γιαούρτια. Το μερίδιο των εξαγωγών της εταιρείας φτάνει το 50% με τα προϊόντα της να φθάνουν σε 55 χώρες σε όλες τις ηπείρους.
Σημαντική όμως θα είναι και η συνένωση των δύο εταιρειών στο χαλούμι, όπου ο όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία εγκαινίασε το 2024 εργοστάσιο παραγωγής στην Κύπρο, στη βιομηχανική περιοχή Τσερίου, ενώ και η Δωδώνη διατηρεί βιομηχανικές εγκαταστάσεις στη Μεγαλόνησο για το ίδιο προϊόν. Επομένως σε συνδυασμό με τη φέτα, το χαλούμι μπορεί να λειτουργήσει και αυτό ενισχυτικά στο διαρκώς αυξανόμενο εξαγωγικό αποτύπωμα του ομίλου Ελληνικά Γαλακτοκομεία.
Πάντως και οι δύο πλευρές, τόσο ο όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία ως υποψήφιος αγοραστής όσο και η CVC Capital Partners ως πωλητής φαίνονται αποφασισμένη για την ολοκλήρωση της συμφωνίας. Ωστόσο η διευθέτηση εκκρεμοτήτων που παρουσιάστηκαν από τον έλεγχο των χρηματοοικονομικών της Δωδώνη, είναι αυτή που καθυστερεί την ολοκλήρωσή της.
Το αρχικά ζητούμενο τίμημα από πλευράς CVC είναι κοντά στα 200 εκατομμύρια ευρώ, ωστόσο με βάση τα δεδομένα που προέκυψαν και από τη διαδικασία του χρηματοοικονομικού ελέγχου, η πλευρά του fund καλείται να ρίξει νερό στο κρασί της, μειώνοντας τις οικονομικές του απαιτήσεις, προκειμένου να πέσουν οι υπογραφές.
Κατά τη διάρκεια του 2024 όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία παρουσίασε κύκλο εργασιών 650 εκατομμυρίων ευρώ από 600,1 εκατομμύρια ευρώ το 2023. Αντίστοιχα ο κύκλος εργασιών της Δωδώνη ανήλθε το 2024 στα 180 εκατ. ευρώ από 170,2 εκατ. το 2023 και 151,82 εκατ. ευρώ το 2022, με σημαντική συνεισφορά των εξαγωγικών πωλήσεων, τόσο σε φέτα όσο και σε γιαούρτι, που εισέφεραν πάνω από το 50% των συνολικών εσόδων. Το 2023 ο όμιλος Δωδώνη είχε καθαρές ζημίες 8,3 εκατομμύρια ευρώ από 4,5 εκατομμύρια ευρώ το 2022. Το 2024 αναμένεται ότι τα αποτελέσματα ήταν βελτιωμένα λόγω μείωσης του λειτουργικού κόστους, ωστόσο παρέμειναν ζημιογόνα. Σε ό,τι αφορά το σύνολο του καθαρού δανεισμού το 2023 ήταν 75,74 εκατομμύρια ευρώ. Ωστόσο την άνοιξη του 2024 η Δωδώνη είχε προβεί στην έκδοση ομολογιακού δανείου ύψους 75 εκατ. ευρώ προς αναχρηματοδότηση του δανεισμού της
Οι δύο φορές κατά τις οποίες προηγήθηκε ενδιαφέρον από τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία
Θυμίζουμε ότι δεν είναι η μοναδική φορά κατά την οποία ο όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία επέδειξε ενδιαφέρον για τη γαλακτοβιομηχανία Δωδώνη. Το ενδιαφέρον είχε ήδη εκδηλωθεί από το 2012, όταν η ρωσικών συμφερόντων SI Foods, την απέκτησε από την Αγροτική Τράπεζα που είχε τεθεί υπό καθεστώς ειδικής διαχείρισης.
Το ενδιαφέρον του ομίλου Ελληνικά Γαλακτοκομεία, ο οποίος είναι ο μεγαλύτερος όμιλος ελληνικών συμφερόντων στην Ελλάδα παρέμεινε ενεργό και στη συνέχεια, ωστόσο οι Ρώσοι πούλησαν το 2021 το 78% της εταιρείας στο αμερικανικό fund CVC ιδιοκτήτη του ομίλου Vivartia και το 2023 το fund απέκτησε το 100%, εντάσσοντας την επιχείρηση στην εταιρεία συμμετοχών Dairy Holdings, στην οποία υπάγεται επίσης και η Δέλτα.
Με την ολοκλήρωση της εξαγοράς τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία θα ενισχύσουν δραστικά την παρουσία τους στη φέτα, ενώ ταυτόχρονα θα έχουν την δυνατότητα να αξιοποιήσουν και τις βιομηχανικές εγκαταστάσεις που διατηρεί η Δωδώνη στην Κύπρο για την παραγωγή χαλουμιού. Θυμίζουμε ότι τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία (ο όμιλος διαχειρίζεται τα σήματα Όλυμπος, Τυράς, Ροδόπη, Κλιάφα, Δουμπιά, Αγνό, Κάμπος Χίου), εγκαινίασε το καινούργιο εργοστάσιο που κατασκευάστηκε στην βιομηχανική περιοχή του Τσερίου Λευκωσίας για την παραγωγή χαλουμιού. Αποτελείται από κτίρια συνολικής επιφάνειας 12.000 τετραγωνικών μέτρων και πρόκειται για μία επένδυση που αγγίζει τα 70 εκατομμύρια ευρώ. Η συγκεκριμένη παραγωγική εγκατάσταση παράγει ΠΟΠ χαλούμι με δυναμικότητα έως και 18.000 τόνους ετησίως. Σημειώνεται ότι η συνολική παραγωγή χαλουμιού το 2023 ανήλθε στους 43.000 τόνους. Μέσα από την επένδυση που πραγματοποίησε ο όμιλος έχει την δυνατότητα να καλύψει το 40% της ετήσιας συνολικής ποσότητας χαλουμιού που παράγει η Κύπρος.
Το μεγάλο «χαρτί» της φέτας και οι εξαγωγές
Η φέτα αποτελεί ένα προϊόν που απολαμβάνει διεθνούς αναγνώρισης λόγω της μοναδικότητας και των ποιοτικών – γευστικών χαρακτηριστικών που τη διακρίνουν. Γεγονός που αποτυπώνεται στις εξαγωγές του προϊόντος ανά τον κόσμο. Το 2024 οι εξαγωγές φέτας κατέγραψαν νέο ρεκόρ καθώς οι πωλήσεις σε αξία εκτός Ελλάδας ανήλθαν στα 785,08 εκατομμύρια ευρώ, καταγράφοντας αύξηση κατά 6,8% σε σχέση με τα 735,23 εκατομμύρια ευρώ που ήταν το αντίστοιχο ποσό του 2023. Ανοδική ήταν η πορεία των εξαγωγών και σε όγκο πωλήσεων καθώς από τους 87.000 τόνους που διατέθηκαν το 2023, οι ποσότητες το 2024 αυξήθηκαν κατά 11,5%, φτάνοντας τους 97.000 τόνους. Σύμφωνα με στοιχεία που επικαλείται η Ευρωπαϊκή Επιτροπή η φέτα είναι η ναυαρχίδα των ελληνικών προϊόντων με γεωγραφική ένδειξη και αντιπροσωπεύει περίπου το 10% των ελληνικών εξαγωγών τροφίμων, απόδειξη της διεθνούς φήμης που απολαμβάνει.
Να σημειωθεί ότι το εργοστάσιο της Δωδώνη στα Ιωάννινα μπορεί να παράγει σκληρά τυριά, φέτα και γιαούρτι. Η εταιρεία διατηρεί και εργοστάσιο στη Θήβα, όπου παράγει τη φέτα Παρνασσός, Πλαταιών και παραδοσιακά γιαούρτια. Το μερίδιο των εξαγωγών της εταιρείας φτάνει το 50% με τα προϊόντα της να φθάνουν σε 55 χώρες σε όλες τις ηπείρους.
Σημαντική όμως θα είναι και η συνένωση των δύο εταιρειών στο χαλούμι, όπου ο όμιλος Ελληνικά Γαλακτοκομεία εγκαινίασε το 2024 εργοστάσιο παραγωγής στην Κύπρο, στη βιομηχανική περιοχή Τσερίου, ενώ και η Δωδώνη διατηρεί βιομηχανικές εγκαταστάσεις στη Μεγαλόνησο για το ίδιο προϊόν. Επομένως σε συνδυασμό με τη φέτα, το χαλούμι μπορεί να λειτουργήσει και αυτό ενισχυτικά στο διαρκώς αυξανόμενο εξαγωγικό αποτύπωμα του ομίλου Ελληνικά Γαλακτοκομεία.
