Ο "μήνας του μέλιτος" με τον Tραμπ τέλειωσε και η Wall Street αισθάνεται παραμελημένη

Το περασμένο φθινόπωρο, η προοπτική μιας δεύτερης κυβέρνησης Τραμπ δεν φαινόταν παραδόξως να απασχολεί τη Wall Street. Ένα ανώτερο στέλεχος μιας από τις μεγαλύτερες επενδυτικές εταιρείες του κόσμου μού είπε ότι δεν ανησυχεί ιδιαιτέρως, παρά τις απειλές του Ρεπουμπλικάνου εκλεγμένου προέδρου να επιβάλει πληθωριστικούς δασμούς στους μεγαλύτερους εμπορικούς εταίρους της Αμερικής. «Ξαναείχαμε κυβέρνηση Τραμπ και όλα πήγαν μια χαρά», δήλωσε ανασηκώνοντας τους ώμους.

Πράγματι, μετά τη νίκη του Τραμπ τον Νοέμβριο, το αίσθημα της αισιοδοξίας διαπερνούσε τη Νέα Υόρκη, καθώς οι διαπραγματευτές προετοιμάζονταν για μεγάλη άνθηση στις συγχωνεύσεις και εξαγορές (M&A), καθώς και στις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO), ενώ τα hedge fund του Μανχάταν αποκόμιζαν μεγάλα κέρδη από τις λεγόμενες συναλλαγές του Τραμπ.

Η ανοδική πορεία συνεχίστηκε μέχρι τις αρχές του έτους. Μόλις πριν από έξι εβδομάδες, οι Αμερικανοί επιχειρηματικοί ηγέτες στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ στο Νταβός εξακολουθούσαν να έχουν μεγάλες ελπίδες για τις προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας μετά την εκλογική νίκη του Τραμπ.

Διευθύνοντα στελέχη συζητούσαν για το πώς η Ευρώπη θα μπορούσε να ανταγωνιστεί τον αμερικανικό εξαιρετισμό και ο δείκτης S&P 500 έφτασε σε επίπεδο ρεκόρ μετά την ομιλία του Τραμπ στο συνέδριο, καλώντας τις κεντρικές τράπεζες να μειώσουν τα επιτόκια.

Ωστόσο, ο «μήνας του μέλιτος» έφτασε στο τέλος του, καθώς η αβεβαιότητα σχετικά με τους δασμούς και τις σαρωτικές περικοπές των κυβερνητικών δαπανών έχουν στρέψει τη συζήτηση από την οικονομική άνθηση στο κατά πόσο οι ΗΠΑ θα μπορούσαν να οδεύουν σε ύφεση φέτος.

Τη Δευτέρα, την 50ή ημέρα της θητείας του Τραμπ, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 6,4% από την ορκωμοσία του προέδρου. Ο Nasdaq Composite, ο οποίος περιλαμβάνει σε μεγάλο βαθμό εταιρείες τεχνολογίας, σημείωσε πτώση 11%.

Η Wall Street αρχίζει να παίρνει το μήνυμα ότι δεν αποτελεί ομάδα προτεραιότητας για τον Λευκό Οίκο. Κατά τη διάρκεια της πρώτης κυβέρνησής του, π Τραμπ πανηγύριζε επανειλημμένα για τα υψηλά επίπεδα στα οποία έφτασε το χρηματιστήριο. Το 2019 έγραψε στο Twitter: «Νέο υψηλό ρεκόρ στο χρηματιστήριο! Δεν θα βαρεθώ ποτέ να σας το λέω αυτό - και δεν θα βαρεθούμε ποτέ να κερδίζουμε!»

Την περασμένη εβδομάδα, ο Τραμπ άλλαξε τελείως τόνο. «Δεν κοιτάζω καν την αγορά», δήλωσε ο πρόεδρος από το Οβάλ Γραφείο.

Σε συνέντευξή του στο Fox News την προηγούμενη εβδομάδα, ο Σκοτ Μπέσεντ, Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, δήλωσε: «Η Wall Street τα πήγε περίφημα, μπορεί να συνεχίσει να τα πηγαίνει καλά, αλλά αυτή η κυβέρνηση εστιάζει στο επονομαζόμενο Main Street». Δίνεται έμφαση στις μικρές επιχειρήσεις και στους καταναλωτές, τόνισε. «Με αυτόν τον τρόπο, θα αποκαταστήσουμε την ισορροπία στην οικονομία. Θα επαναφέρουμε θέσεις εργασίας στον κατασκευαστικό τομέα στη χώρα μας».

Οι υπεύθυνοι χάραξης στρατηγικής του Τραμπ δίνουν προτεραιότητα στα συμφέροντα των πιστών υποστηρικτών του κινήματος MAGA («Κάντε την Αμερική μεγάλη ξανά»). Ο Τσάματ Παλιαπίτιγια, επενδυτής επιχειρηματικών κεφαλαίων της Silicon Valley, δήλωσε στο podcast All-In: «Πραγματικά πιστεύω ότι βρισκόμαστε σε μια κοσμική μετατόπιση, όπου η πλειοψηφία των υποστηρικτών του MAGA και η βάση των ανθρώπων που μπορούν να αποτελέσουν μια αξιόπιστη ομάδα ψηφοφόρων στο μέλλον, όπως έχω αναφέρει και στο παρελθόν, είναι άνθρωποι της εργατικής και της μεσαίας τάξης που δεν έχουν απαραίτητα ένα κάρο μετοχές, ούτε είναι ιδιοκτήτες σπιτιών, που υπάρχουν πολλά ... και πιστεύω ότι όταν οι υπεύθυνοι χάραξης στρατηγικής του κινήματος MAGA το καταλάβουν αυτό ... δεν πρόκειται να νοιαστούν για το χρηματιστήριο και τη Wall Street».

Η θεωρία είναι ότι, αν αλλάξεις τη βάση για τις αξίες των ιδίων κεφαλαίων, αυτό θα έχει αποπληθωριστικό αποτέλεσμα, διότι θα μειώσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές που μπορούν να ξοδέψουν οι άνθρωποι σε άλλα πράγματα, δήλωσε ο Παλιαπίτιγια. Στη συνέχεια, οι επενδυτές θα επενδύσουν σε ομόλογα, ωθώντας την απόδοση προς τα κάτω και μειώνοντας το κόστος του κυβερνητικού χρέους των ΗΠΑ, σύμφωνα με την αντιληπτή στρατηγική.

Ο Λευκός Οίκος ενίσχυσε το μήνυμά του προς τη Wall Street μετά το ξεπούλημα στο χρηματιστήριο τη Δευτέρα. «Θέλουμε να τονίσουμε ότι βλέπουμε μεγάλη απόκλιση ανάμεσα στα ζωώδη πνεύματα του χρηματιστηρίου και όσων βλέπουμε να εκτυλίσσονται στην πραγματικότητα από τις επιχειρήσεις και τους επιχειρηματικούς ηγέτες, και το δεύτερο είναι προφανώς πιο σημαντικό από το πρώτο για το τι επιφυλάσσει το μέλλον για την οικονομία», δήλωσε ένας αξιωματούχος.

Υπάρχει μια μεγάλη αναπροσαρμογή σε εξέλιξη στη Wall Street, καθώς οι επενδυτές επανεξετάζουν τις προοπτικές των αγορών υπό την κυβέρνηση Τραμπ και αρχίζουν να συνειδητοποιούν ότι πρέπει να πάρουν τα λόγια του τοις μετρητοίς.

Ο Στούαρτ Κάιζερ, επικεφαλής στρατηγικής διαπραγμάτευσης μετοχικών κεφαλαίων για τις ΗΠΑ στη Citi, δήλωσε ότι είναι απίθανο να υπάρξει πολιτική αντίδραση στο ξεπούλημα του χρηματιστηρίου. «Τα πρόσφατα σχόλια της κυβέρνησης υποδηλώνουν ότι είναι συμφιλιωμένοι με τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια για την επίτευξη μακροπρόθεσμων στόχων ... διαβάζουμε τα μηνύματα από την Ουάσιγκτον ως "αντιστάθμιση"».

Η αναδρομή στις επιδόσεις της Wall Street κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Τραμπ και η διατύπωση υποθέσεων για τη δεύτερη θητεία του φαίνεται να είναι όλο και πιο παραπλανητική.